藍鯨新聞 3 月 2 日訊（記者 胡劼）2026 年首個券商并購案浮出水平，證券行業也迎來首例同省本土券商合并案例。
今日早間，東吳證券（601555.SH）公告，公司正在籌劃發行 A 股股份的方式收購東海證券控制權事項。因該事項存在不確定性，為維護投資者利益，公司股票自 2026 年 3 月 2 日開市起停牌，預計停牌時間不超過 10 個交易日。
為何會選擇 " 入主 " 東海證券？對此，東吳證券董秘辦相關人士告訴藍鯨新聞記者，公司主要考慮到與東海證券同屬江蘇本土券商且深耕長三角，" 彼此的戰略布局較為契合，在區域服務上較能發揮協同優勢。"
當前，江蘇省正在加快建設金融強省，深入推進蘇錫常一體化融合發展。東吳證券與東海證券同屬江蘇本土券商，本次收購有助于壯大本土法人券商實力，進一步優化重點領域、重點產業、重點區域布局，促進省內金融資源高效配置與協同聯動。
擬購買東海證券 26.68% 股權
據公告，本次交易事項尚處于籌劃階段，初步確定的發行股份購買資產交易對方為常州投資集團有限公司（以下簡稱 " 常投集團 "）。
2026 年 3 月 1 日，東吳證券與常投集團簽署了《發行股份購買資產意向協議》，擬通過發行股份的方式購買其持有的東海證券 26.68% 股權。交易雙方將進一步協商具體交易方案，最終以正式協議為準。若東吳證券此次收購順利，將成為東海證券第一大股東。
東吳證券是蘇州國資控股唯一家本土券商，由 1993 年成立的蘇州證券更名改制而來，于 2011 年在上交所上市。近年來，東吳證券經營業績表現穩健。業績預告顯示，公司預計 2025 年全年實現歸母凈利潤為 34.31 億元到 36.68 億元，與上年同期相比將增加 45% 到 55%；扣除非經常性損益后的凈利潤預計為 34.27 億元至 36.63 億元，同比增幅同樣為 45% 至 55%。
而被收購標的東海證券，則是常州市屬國有企業，成立于 1993 年 1 月，2015 年 7 月在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。
近年來，東海證券的業績經歷了較大波動。據其披露的 2025 年半年度報告，上半年公司實現營業收入 8.15 億元，同比增長 38.07%；實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 1.06 億元，同比大幅增長 231.01%；扣非后凈利潤為 1.57 億元，同比增長高達 532.50%。業績增長主要得益于經紀業務凈收入同比增長 48.5% 至 3.25 億元，以及自營業務收入同比增長 160.71% 至 2.94 億元。
不過，該公司的投行業務持續萎縮。記者關注到，東海證券 2025 年上半年投資銀行業務凈收入僅為 0.55 億元，同比大幅減少 56.58%。
此外，東海證券還陷入 " 舊案 " 處罰的困擾。2025 年，公司因在擔任金洲慈航 2015 年重大資產重組獨立財務顧問的項目中，出具的相關文件存在重大遺漏、虛假記載，在獨立財務顧問業務中未勤勉盡責，收到證監會高達 6000 萬元的罰單，如此高額的處罰金額相當于該公司 2024 年歸母凈利潤的兩倍多。
強化財富管理、投資等綜合實力
市場較為關注的是，若此收購計劃順利推進，將有利于加快雙方資源整合，實現優勢互補，釋放業務協同效應，并進一步提升江蘇金融能級。
東吳證券作為長三角區域優質券商，在財富管理、投行、資管等業務上具備扎實基礎，北交所業務、債券承銷等特色板塊位居行業前列。
興業證券非銀首席分析師徐一洲分析指出，東吳證券表現出強于行業的業績增速和經營效率，其中，泛自營業務為盈利增長的核心引擎。公司以定增、配股有序擴充資本，重點發展投資業務，靈活調整投資策略實現熊市抗跌的業績表現，與治理架構共筑競爭壁壘。一是前瞻布局自營投資，于 2016 年較早起步，且隨著市場波動呈現出相對較強的交易屬性。杠桿強度穩居可比券商中上游，驅動自營投資規模年化復合增長 21.9% 至 889.99 億元。二是公司固收類投資通過債券杠桿提升兌現業務成長性。目前，東吳證券債券投資規模和債券杠桿基本位于可比券商中上水平，杠桿增幅領先可比同業。
東海證券作為扎根常州、深耕長三角的綜合性券商，在區域經紀、零售客戶、地方資源等方面積累深厚，在財富管理、固定收益、期貨與衍生品等業務領域具有特色優勢。截至 2024 年末，東海證券擁有 69 家營業部、17 家分公司，分布在全國 20 個省、直轄市、自治區。
業內人士指出，東吳證券收購東海證券控制權后，有望提升財富管理、投資等業務領域的綜合實力，在業務布局、資源稟賦與服務能力等方面實現全面升級，加快向具備國際競爭力與市場引領力的一流投資銀行邁進。由于雙方業務互補性較強，整合后有望實現 "1+1>2" 的協同效應。
